多家厨电企业年报

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    老板电器

    2017年前三季度,老板电器营收49.9亿元,同比增长25%,归母公司净利润9.6亿元,同比增长37%。毛利率达到56.1%,同比减少2.9个百分点,净利率19.3%,同比提高1.7个百分点。第三季度,老板电器营收17.9亿元,归母公司净利润3.6亿元,同比增长30%。毛利率达到53.8%,同比减少5.0个百分点,净利率20.3%,同比提高1.2个百分点。

    华帝

    2017年前三季度,华帝营收40.8亿元,同比增长31%,归母公司净利润3.1亿元,同比增长55%。毛利率达到44.2%,同比提高3个百分点,净利率达到7.6%,同比提高1.2个百分点。第三季度,华帝营收13.8亿元,同比增长+32%,归母公司净利润0.76亿元,同比增长62%。毛利率达到44.9%,同比提高4.8个百分点,净利率达到5.5%,同比提高1个百分点。

    万和电气

    2017年前三季度,万和营收46.6亿元,同比增长34.9%,归母公司净利润2.75亿元,同比减少6.35%。毛利率达到29.03%,同比下降5.55个百分点,净利率6.04%,同比下降2.44个百分点。第三季度,万和的经营状况有所好转,其营收达到16亿元,同比增长48.34%,增长幅度高于前三季度平均,而归母公司净利润0.61亿元,同比减少3.26%。毛利率达到29.60%,同比下降5.66个百分点,净利率达4.29%,同比下降1.58个百分点。

       浙江美大

       2017年前三季度,浙江美大营收6.6亿元,同比增长53.86%,归母公司净利润1.8亿元,同比增加47.03%,净利率达27.3%。第三季度,浙江美大营收2.8亿元,同比增长51.17%,归母公司净利润0.81亿元,同比增长42.42%。净利率高达28.9%。

       厨电企业的利润率是白电、黑电企业中最高的,这主要是由于厨电行业的竞争格局较好,龙头企业没有掀起价格战争。老板电器的净利润率在20%上下,其第三季度的净利润率高达20.3%。但老板电器并不是厨电中利润最高的,主营集成式烟机灶具的浙江美大,其利润率在前三季度达到27.3%。而且,浙江美大的营收从第三季度表现出来的趋势上看,还处于高速增长阶段,收入和净利润都在以超过40%的速度增长。

       在经营传统厨电产品的老板、华帝和万和三家中,老板的营收最多,前三季度营收接近50亿元,万和次之,华帝最少。但是,如果说老板体现出较好的盈利能力,将利润率控制在20%的超高水平上的话,那么华帝则是上升潜力很可观的一家企业。无论是前三季度还是第三季度,华帝的毛利率、净利率都出现上升势头,营收和净利润双双高速增长。而且,华帝的净利润增速要高于营收增速,这和华帝产品提价、品牌塑造高端形象不无关系。

       处于第一梯队的厨电企业普遍在推高产品价格,加上向三、四线城市渠道下沉,产品的出货量增速也不低。由于厨电行业的竞争格局较高,大家都在打高端牌、价值战,而不是打低端牌、价格战,使得行业整体的产品均价也在往上走,这也得益于消费升级的红利。
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